Тайни пътувания със суперяхта и фалшиви документи: как H2O се опитаха да прикрият скандал

През лятото на 2019 година H2O Asset Management беше изправен пред алтернатива.

Агентът за финансово държание на Обединеното кралство преди малко беше изискал компания, с цел да съобщи документи, свързани с поредност от спорни вложения, които е направила и които са свързани с лют финансист с престъпно минало.

Искането на регулатора приключи един парещ месец за мениджъра на активи. Разследване на Financial Times неотдавна разкри, че е налял обилни суми инвеститорски пари в тези неликвидни скъпи бумаги, което е предиздвикало нервни клиенти да изтеглят 8 милиарда евро от 34 милиарда евро фондове, ръководени от него.

Докато вложителят изселването се забави, настояването за доказателства за проучванията и работата по оценката, осъществена от H2O, представляваше сериозен проблем: компанията постоянно е правила малко или никаква надлежна инспекция преди закупуването на облигации и акции, откри по-късно FCA, до момента в който комитет за оценка, който трябваше да изследва вложенията, не се е срещал от месеци.

Вместо да се придържат към тези слаби инспекции и салда обаче, някои H2O чиновниците са фалшифицирали документи и даже са изфабрикували протоколи от срещи, които в никакъв случай не са се състояли, съгласно констатациите на английския регулатор, оповестени предходната седмица след петгодишно следствие.

В същото време време H2O се опита да скрие от регулатора, че нейните висши мениджъри години наред са били печелени и обядвани от Ларс Уиндхорст – прословутия финансист зад неликвидните вложения – който обилно е обсипвал висшето управление на компанията с пътувания по света с неговия частен аероплан и суперяхта.

Когато FCA в началото изследва връзките си с финансиста, H2O уточни, че не е получил дарове и развлечения от Windhorst, разкри регулаторът предходната седмица.

Предполагаемото прикриване избухна в общественото пространство, когато предходната седмица H2O се съгласи да заплати 250 милиона евро на вложители, с цел да помогне да избегне санкция от FCA, която разказва регулаторните си нарушавания като „ извънредно съществени “. FCA упрекна H2O, че се пробва да „ прикрие избрани въпроси “, с цел да „ прикрие сериозността на своята надлежна инспекция и дефекти в системите и контрола “. екипи за ръководство и сходство, ръководство и вътрешни процедури “, констатациите на FCA, дружно с спомагателна вътрешна преписка и други документи, забелязани от FT, рисуват ясна картина на какъв брой старания направи H2O, с цел да прикрие своите рискови покупко-продажби както от управляващите, по този начин и от своите вложители.

Замъглени линии

В един пролетен ден на 2018 година, Бруно Крастес седна, с цел да се наслаждения на вечеря за рожден ден, както никой различен.

Тогавашният 53-годишен французин безумен метод към търговията с държавни облигации и валутите направиха H2O — която той беше съосновател с поддръжката на френската банка Natixis при започване на десетилетието — една от най-уважаваните капиталови компании в Европа.

Същата вечер, съгласно хора, осведомени с събитие, Крастес отпразнува рождения си ден на борда на суперяхта, закотвена в Монако, принадлежаща на индивида, който в последна сметка ще се окаже централен за неговото рухване: Уиндхорст.

The Германски финансист притежаваше невероятна дарба да притегля поддръжници с дълбоки джобове макар кариерата си, избрана от скандал. И въпреки всичко H2O даде на Windhorst невиждана финансова мощност, осигурявайки му финансиране за закупуване на всичко - от производителя на първокласно долни дрехи La Perla до немския футболен клуб Hertha Berlin. 

Тези сложни за оценяване покупко-продажби с частни задължения бяха главно отклоняване за H2O, чието име загатваше за ликвидността и прозрачността, които трябваше да предложи на клиентите. По времето, когато френските и английските регулатори не разрешиха на H2O да влага повече с Windhorst през 2020 година, тя имаше над 2 милиарда евро експозиция към бизнеса му.

С годините професионалните и персонални връзки на Crastes с Windhorst ставаха все по-големи замъглено. В допълнение към вечерята за рождения си ден през 2018 година, Крастес предприе многочислени пътувания с дългата 240 фута суперяхта на финансиста Global, като даже взе фамилията си със себе си за разходка до Средиземно море и Карибите.

След това, през февруари 2019 година, Уиндхорст разгласи на ръководителите на La Perla, че брачната половинка на Крастес ще стане общоприет управител на нов флагмански магазин в Монако. Същия ден, съгласно кореспонденцията, забелязана от FT, Уиндхорст е изпратил имейл до Крастес, с цел да го уведоми, че е закупил 32 бутилки годишна продукция вино Château Latour от 1982 година, за което шефът на H2O дал отговор, че им би трябвало „ с цел да отпразнуват La Perla Monaco “.

Съпругата на Крастес обаче не пое работа в La Perla, което в последна сметка отсрочи проектите за магазина в Монако.

По това време малко хора в H2O знаеха цялостната степен на персоналните връзки на Crastes с финансиста, като FCA означи, че няколко членове на комисията по риска и сходство на H2O „ в никакъв случай не са чували за господин Windhorst “ преди репортажите на FT. 

Всичко това беше на път да се промени. 

„ Чисто бизнес “

През юни 2019 година FT разгласява следствие, описващо степента на неликвидните вложения на H2O, свързани с Windhorst, предизвиквайки пазарна суматоха, която накара вложителите да изтеглят милиарди евро от фондовете му.

Във видео известия до клиенти след обявата Крастес разказа Отношенията на H2O с Windhorst като „ чисто бизнес “, до момента в който основният капиталов шеф на компанията Винсент Чайли увери вложителите, че компанията ползва „ строги вътрешни ограничавания “ за неликвидни активи. 

Само две седмици по-рано обаче Чайли изпрати имейл на Уиндхорст, оплаквайки се, че H2O е „ нарушил [лимитите на риска] за повече от шест месеца за редица фондове “ заради излагането им на неговия дълг, добавяйки, че два от неговите фондове в този момент се „ бореха с ликвидност “.

Докато успокоителните думи на H2O успокоиха доста загрижени клиенти, на идващия месец FCA стартира да изисква разнообразни документи от H2O по отношение на надлежната инспекция и процесите на оценка.

Въпреки че фондовете на H2O имаха няколко разнообразни портфейлни мениджъри, FCA по-късно откри, че Crastes и Chailley на процедура са „ взели всички решения “ да влагат в покупко-продажби, свързани с Windhorst.

Те постоянно се съгласяваха да влагат с малко от документите, която вложителите нормално изискват за високорискови облигации. Някои от главните бизнеси са били малко повече от фиктивни компании, когато H2O ги е финансирала, с малко ограничавания за това по какъв начин Windhorst изразходва приходите.

H2O към този момент е почнала да запълва някои от тези празнини преди настояването на регулатора, съгласно както кореспонденцията, забелязана от FT, по този начин и констатациите на FCA. Един от неговите портфолио мениджъри изпрати имейл до капиталовата компания на Windhorst, Tennor, в края на юни, с цел да изиска предварителни финансови доклади и корпоративни презентации „ след публикацията на FT “.

След това през втората половина на 2019 година H2O даде на FCA отчети за надлежна инспекция и други документи, които съгласно нея са били направени, когато е вложила. По-късно обаче FCA откри, че всички тези документи са били „ готови ретроспективно “, или непосредствено в отговор на нейните претенции, или по време на това, което назова „ упражнение за корекция “ след историята на FT. 

FCA съобщи, че тези старания са ръководени от неназован член на висшето управление на H2O — наименуван „ Старши управител A “ в регулаторните констатации – който „ умишлено е направил погрешни изказвания и е дал фалшифицираните документи “. 

Въпросният изпълнителен шеф е отговарял за функционалността за риск и сходство на H2O, съгласно хора, осведомени с въпроса, и е напуснал компанията през 2021 година, откакто е бил отхвърлен след вътрешно следствие по въпроса.

FCA сподели, че старши управител А също е дал на регулатора ретроспективно основани протоколи за срещи на комисиите за оценка и риск и сходство на H2O, в някои случаи когато срещи в никакъв случай не са се състояли.

FCA означи, че е имало „ обширна полемика “ в H2O „ във връзка с ретроспективното основаване на документи “, като един някогашен чиновник даже е предложил потреблението на „ профилиран програмен продукт за смяна на метаданни “ на файлове. Въпреки това FCA означи, че H2O в последна сметка не е употребявал този програмен продукт.

Друг чиновник предизвести другите за заплахата от документи със задна дата, като написа: „ Ако FCA има метод да разбере, че сме трансформирали тези дати рискът явно е забележителен. 

H2O също се опита да огради регулатора, до момента в който проучваше обширното гостолюбие, което Windhorst е оказал на своя личен състав.

H2O в началото сподели на FCA през октомври 2019 година, че неговият указател за дарове и развлечения демонстрира, че „ нищо не е обещано или получено “ от лица, свързани с Windhorst. 

Когато по-късно FCA изиска от H2O да даде детайлности за всевъзможни пътувания, осъществени с Windhorst – съответно изиска детайлности за „ срещи на яхти, самолети и частни парцели “ – H2O уточни единствено бизнес срещи най-вече в офисите на Windhorst в Лондон и „ две съответни задгранични пътувания ” по-младши чиновници започнаха, с цел да посетят някои от неговите компании.

След обзор от трета страна, акредитиран от FCA стартира да разкрива детайлности за доста от пътуванията, подхванати от старши чиновници на борда на суперяхтата и частния аероплан на Windhorst, регулаторът инструктира H2O да извърши друго целеустремено търсене. 

Това върна над 50 случая на личен състав на H2O, който „ получава гостолюбие (и от време на време подаръци) “ от финансиста – като да вземем за пример „ господин Крастес е откаран със аероплан до Барбадос, с цел да играе голф с господин Уиндхорст “ – и още 18 пъти, когато Windhorst беше предложил гостолюбие, само че нямаше „ удостоверение за приемането или приемането му “.

H2O също в началото отхвърли на FCA, че „ всякаква персонална връзка (като приятелство) “ съществува сред нейния личен състав и Windhorst. 

Но по-късно регулаторът разкри имейл от януари 2019 година, в който Крастес благодари на Уиндхорст за организирането на фамилна отмора на Карибите, описвайки финансиста като „ мой другар “ и сходен на член на „ ново семейство “.

p>

Windhorst отхвърли да разяснява тази публикация.

H2O сподели, че „ уроците от интервала 2015-2019 година са изцяло вградени в нашата корпоративна просвета и организация “

Той добави: „ FCA отчетливо призна забележителните усъвършенствания на H2O в своите ръководство, системи и надзор. Тези усъвършенствания включват приемане и внедряване на нов модел на ръководство с промени в функциите и отговорностите на висшия мениджмънт и предприемане на обзор на културата и стратегия за смяна, както и усъвършенствания в политиките и процедурите. “

Като част от съглашението си с FCA, H2O ще кандидатства за анулация на регулаторното си позволение в Обединеното кралство, макар че към момента има намерение да поддържа офис в Лондон с личен състав в нерегулирани функционалности.

Докато столицата на Обединеното кралство в миналото е била главната база на H2O, тя се преструктурира през последните години и реалокира личен състав в Париж и Монако.

Френските регулатори предходната година отстраниха Crastes от ръководство на фондове за половин десетилетие. Базираният в Монако Крастес към този момент не е основен изпълнителен шеф на компанията, само че той продължава да играе дейна роля във компанията като неин „ шеф по корпоративна и пазарна тактика “. H2O също получи рекордна санкция от €75 милиона от Autorité des Marchés Financiers. И Crastes, и H2O апелират своите наказания на AMF.

Междувременно Уиндхорст е изплатил единствено част от задълженията си към H2O, която е отписала доста останалите. Наскоро той разкри нов почитан покровител: английският финансист Натаниел Ротшилд предишния месец се съгласи да вземе миноритарен дял в неговата капиталова компания и да стане неин изпълнителен шеф.

„ Никога не съм виждал някой, който работи тъкмо като корав като Ларс “, сподели Ротшилд пред аудитория в офисите на Уиндхорст в Мейфеър. „ Това е много удивително. “

Разгадаването на H2O

юни 2019

Разследване на Financial Times разкрива, че H2O е вложила съществено в сложни за продажба облигации, свързани с спорния немски финансист Ларс Уиндхорст. H2O упреква „ нечестните медии “, откакто претърпя 8 милиарда евро изходящи потоци

юли 2019 година

FCA стартира условие на документи, свързани с надлежна инспекция и процеси на оценка от H2O. По-късно FCA открива, че предоставените от H2O документи са основани със задна дата

декември 2019 година

FCA разпорежда обзор от трета страна на процесите на надлежна инспекция на H2O. Този обзор стартира да разкрива детайлности за доста гостолюбие и дарове, които Windhorst предложи на личния състав на H2O

АВГУСТ 2020

Френският пазарен регулатор кара H2O краткотрайно да спре главните си фондове заради тяхното „ доста излагане “ на неликвиден дълг. След това H2O отделя 1,6 милиарда евро активи, свързани с Windhorst

ноември 2020

Френската банка Natixis афишира ще продаде мажоритарния си дял в H2O, защото наподобява да раздели ti